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黄金管家:不管谁当总统,黄金都要暴跌!?

发表时间:2016-09-30 14:55:54 点击:980 回复:0

黄金管家

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#黄金 政治 社会#

“无论特朗普还是希拉里,总统选举后的一年中,都是黄金价格最糟糕的一年。”


为什么这样说?我们来看黄金在往年大选期间的短期表现!


以下两张图表分别显示了选举日前30天和后30天的黄金价格走势。



图1:20世纪70年代和80年代,美国总统选举前后各30个交易日的黄金价格表现(指数;选举日期间的黄金价格= 100)。



图2:20世纪90年代和21世纪初,美国总统选举前后各30个交易日的黄金价格表现(指数;选举日期间的黄金价格= 100)。


然而,并没有明确的规律。例如,在1972年选举后的一个星期,黄金价格持续了之前几个星期以来的跌势,并跌到了谷底,之后才有回升。而另一方面,1976年的黄金价格却在选举日之后的第二天继续之前的涨势,上涨了2.73%。如此看来,大选似乎至少在两个月的跨度内没有显著影响到黄金市场。但是,如果我们延长或缩短这个时间跨度来看呢?


下图显示了1972年和2012年美国总统选举前后60天的黄金收益(由于选举日定为11月第一个星期一之后的星期二,所以我们决定分析4个30天周期,而不是日历上的每个月)。



图3:黄金在1972年和2012年这两个美国总统选举年的四个月月度回报率。


现在你可以清楚地看到一定的规律了。从历史上看,在总统选举周期中,黄金价格在九月/十月期间收益最大,而在十二月/一月期间收益最差。这符合众所周知的事实,即9月份是持有黄金的最佳月份之一(黄金季节)。该数据还显示,平均而言,黄金价格在10月/11月出现下跌,但在11月/12月出现反弹,而到了12月/1月又再次下跌。在过去的美国总统选举中,这一规律清晰可见。让我们来看看下面这张黄金图表。



图4:2012年美国总统大选期间的黄金价格。


黄金价格在9月出现增长,但在选举前的一个月却开始出现下降。有趣的是,黄金在11月6日,也就是选举日之后开始反弹,但在三周后又开始下跌。如果没有一份详细的研究,很难肯定地下结论,但这样的表现肯定和选举有关。


下图比较了选举年和非选举年11月的黄金平均月度回报率。在1971年至2015年期间,黄金价格在选举年的11月期间平均下降了0.04个百分点,而非选举年的11月平均收益为0.07个百分点,而整体收益为0.04个百分点。



图5:自1971年以来的选举年及非选举年的全部11月份黄金价格月度平均收益。


如果不是因为黄金价格在非选举年的9月-12月期间出现上涨,那么我们可以根据上文提到的现象而得出总统大选对黄金价格有消极影响的结论。为了清楚起见,我们限制了竞选期间那几个关键月的图形显示(见于图表6)。因此,很难就这一数据得出美国总统选举显著影响黄金市场的结论- 这可能只是非选举年对黄金市场的预期更佳乐观。



图6:1971年至2015年,选举年(红柱)和非选举年(绿柱)在9月,10月,11月,12月和1月的黄金月度平均收益(蓝色列)。


现在,让我们来看看美国总统选举年相对应的超短期黄金价格。正如以下图表所显示的,黄金价格在选举后的第二天有6次是上涨,5次是下降,而平均变化幅度是0.56%。



图7:1972年至2012年期间,美国总统选举后第二天的黄金每日收益。


黄金价格表现在卡特胜利当选后的反应最为强烈,在奥巴马当选后也是。这可能是由于对他们的财政政策有些担心,但这也可能只是黄金价格在牛市期间的反应更积极。卡特的例子具有启示性,因为他像唐纳德·特朗普一样被认为是华盛顿的局外人。因此,如果特朗普获胜,那黄金价格在这短期内可能会上涨。但是,从长期来看,黄金是受到美国的经济和货币政策的影响,而不是美国总统选举的影响。

发表时间:2016-09-30 14:55:54

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